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中印铁路合作前景光明远大 铁路评论

  上市不久曾获“机构扎堆调研”的阳光电源(300274)在四季度果然吸引了诸多机构进驻。公司上市近两个月里,有9家机构出现在年末流通股东榜,持股量合计占期末流通盘的30%。从股价前高后低看,这些机构至今仍属被套,他们究竟看好阳光电源哪一点?

  阳光电源为光伏逆变器生产龙头,于去年11月2日上市,价30.5元/股,2011年实现净利润1.73亿元,同比增长17%,基本每股收益1.22元。尽管主营产品有“光伏”二字,但公司产品其实属于电厂体系,其生产的光伏逆变器为光伏并网的最重要设备,由此其需求主要怎么为我女儿治疗癫痫病呢要取决于下游光伏电站。而身为国内外业务兼具的企业,阳光电源业务受到海外和国内业务影响。由于去年8月发改委出台国内光伏标杆电价,推动国内光伏市场快速启动,加之组件价格下滑,让光伏电站盈利能力不断增强,从而驱动去年国内光伏市场装机量超预期爆发式增长。然而另一方面,由于海外市场尤其是欧洲市场相继出现补贴政策调整,短期内海外市场阶段性停滞。在国外国内“此消彼长”的情况下,公司海外收入大幅下降,但国内业务却迅猛增长。报告期内,公司主营太阳能光伏逆变器营业收入7.9亿元,国内营收达到7.88亿元,同比上升250%,海外地区则下降77%黑龙江癫痫治疗比较好的医院仅为8400万元,而在2010年公司的海外收入占比高达 62%。

  或许是国内行业需求扩张和公司的龙头地位,这一逻辑让公司备受机构青睐。从11月2日上市至12月31日,不到两个月内,公司前十大流通股东榜就占据了9家机构,包括了公募、、社保,总计持股1073万股,占期末3584万股流通盘比例达30%,占现今流通盘比例24%。其中中邮核心优选以401.5万持股量成为第一大流通股东,而排名第二的中信信托-0808全配03和第三的博时主题行业分别持股179万和105万,社保103组合则以89万股成为第五大流通怀化癫痫治疗医院股东。此外,长信增利、博时精选、东吴进取、上投摩根成长先锋都跟随其后,持股量在93万股至36万股不等。从去年11月上市至12月末,阳光电源的股价处于“先扬后抑”通道,平均股价 33.85元,而今年以来公司股价最低探至22元,近日有所回升,至昨日收至26.65元,上述资金若未出逃,应该还处被套状态。

  不过,尽管有乐观的市场需求和机构的捧场,阳光电源也面临毛利率下滑的压力。“公司的产品还是具有一定技术壁垒,而且国内需求的释放会给行业龙头企业很多优势,公司的市场占有率不需要很多担心。但目前与其竞争的产品还突然晕倒抽搐什么原因?包括很多国外品牌及国内部分企业,因此价格战在所难免,公司能否维持高毛利率存在担忧。”大同证券新行业分析师蔡文彬向记者表示。事实上这一点已在公司年报中得到体现。2011年公司光伏逆变器毛利率45.81%,同比下滑5个百分点,主要在于产品价格下降,这一趋势可能在2012年还会延续。不过,()认为,毛利率下降趋势未来有望得到缓解。其最新报告指出,未来并网标准的提升将使国内逆变器市场的门槛有一定提高,低端产品恶性价格竞争的格局将有所改变,公司作为国内龙头逆变器生产商,产品质量优势明显,将受益于行业标准的提升。

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